贝恩公司:2021年全球私募股权市场规模达34万亿美元

2021年,在经历了10年的稳定增长后,全球资本市场上的待投资金再创新高。近日,贝恩公司发布的《2022年全球私募股权市场报告》显示,2021年全球私募股权市场规模达3.4万亿美元。海量的资本推动收购、退出交易额均创下历史新高,分别达1.1万亿美元和9570亿美元,收购交易额更刷新了2006年创下的8040亿美元的纪录。

报告指出,在投资交易方面,过去一年的平均交易规模突破了10亿美元大关,高达11亿美元,同比增长57%。同时,北美和亚太地区大量资本蓄势待发,促使上市企业私有化交易迎来爆发式增长,2021年全球私有化交易共吸收了4690亿美元。但相比全球市场上一轮见证如此大规模私有化交易的2006-2007年,此类交易从彼时每笔交易多个买方联合完成转向如今通常由1~2个对行业有着深刻理解的买方完成。此外,过去3年,并购基金交易活跃,其在全球兼并收购交易所占比重上升至19%,打破了2006年以来的最高纪录。

贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩表示:“2021年,全球私募股权市场的表现可圈可点。值得注意的是,伴随各个行业的收购价格逐渐提高,投资重心正逐渐向专业化转移,特别是在技术领域。去年,有1/3的收购交易涉及科技企业。同时,我们观察到,通过专业化技术赋能而表现卓越的赛道也在持续增长,例如在50%以上与金融科技、医疗健康、商业服务等有关的交易中,技术成为重要的投资主题。”

在退出交易和融资方面,相较于2020年,2021年退出交易的总额增长了一倍有余,其中,特殊目的收购公司(SPAC)的表现突出,交易额比前一年增长了325%,达1580亿美元。另外,去年全球私募股权市场的融资总额高达1.2万亿美元,其中,并购基金融资额为3870亿美元。

周浩进一步表示,2021年并购交易的价格持续走高,今年,投资人普遍面临着实现业绩预期的巨大压力。贝恩研究发现,长期来看,那些有行业专注的私募基金获得出色表现和成功的可能性更大。“对此,投资人应从三个角度来调整投资战略,从而提高回报。第一,行业专注及对其微观经济因素的全面理解;第二,投后价值创造杠杆;第三,在尽调过程中,发现的可接受风险的合理预期及应对。”

报告表明,2021年,在全球范围内,私募股权投资者持续获得显著收益。并购基金为投资者贡献了超过市场平均的收益率(IRR),又能够提供较低的波动性。在全球另类资产领域数据和信息公司Preqin去年第四季度进行的调研中,有95%的被受访有限合伙人表示,过去一年自己的私募股权投资回报已经达到或超过了预期。2022年,接近90%的受访者预计,将会提高或维持私募股权投资比重,更有高达95%的受访者表示会长期保持这种趋势。

当前,俄乌冲突给全球宏观形势增添了新的不确定因素,并将持续显著影响石油和天然气领域,且对全球投资市场产生深远而广泛的涟漪效应。面对不稳定的局势以及在不确定性与日俱增的情况下,投资人对基本盘的假设都将面临极大的挑战。对此,私募基金及其被投企业都需要随时跟踪事态发展,并针对可能出现的非正常情景做好预判和准备。

放眼2022年全球私募投资市场的主要趋势,贝恩研究认为,主要有以下三点。

一是完善ESG(环境、社会和公司治理)衡量体系。在贝恩公司联合机构有限合伙人协会(ILPA)开展的一项有限合伙人(LP)调研中,约70%的受访者会将ESG因素纳入投资考量中。其中,对私募股权基金,有85%的受访者已经完全或部分制定了具体的ESG投资规范,在这些受访者所管理的私募股权资产中,76%受到这些规范的影响。此外,高达93%的受访者会放弃存在ESG问题的投资机会。建立可持续的投资模式,贝恩建议私募基金完善、制定并统一具体的ESG衡量体系以及发掘网络内的最佳实践,进而有效评估私募股权投资业务的ESG表现。

二是把握投资软件领域的下一个风口。2021年,投向技术方面的私募股权交易总额达到了2840亿美元,有90%集中在软件领域,并且带来了丰厚的回报。未来,投资者或将愈发青睐B2B软件和技术市场。需要注意的是,技术公司在快速发展的同时,往往伴随着较高的风险。相比之下,成熟或发展中的企业级软件公司的风险较低,波动性更小,有可能成为私募股权投资的重点对象。具体来看,软件领域的投资表现优于其他领域的私募股权投资。在这个领域中,大约60%的投资产生了2.5倍或更高的回报,破产清算的情况也少于其他行业。

三是为应对通货膨胀作出调整。2021年,多国出现通货膨胀。比如,美国的通胀水平达到了40年来的新高,尽管这一情况可能是暂时的,但在相当程度上,美联储和其他国家央行的应对措施会影响当前和未来的交易。对此,贝恩认为,无论是有限合伙人还是普通合伙人,都应当把如何对抗通胀作为下一个重点研究主题,系统化地建立应对手册,帮助保护利润和未来的收益。(李子晨)

2021年,在经历了10年的稳定增长后,全球资本市场上的待投资金再创…

中国企业在“一带一路”沿线月,中国企业在一带一路沿线个国家非金融类直接投资20…

近日,中国互联网信息中心(CNNIC)发布第49次《中国互联网络发展状况…

3月21日,招商银行举行2021年度业绩发布会。招行董事长缪建民、行长…

近日,《中国银行保险报》从北京银保监局获悉,截至2021年末,北京…

3月21日,东航一架波音737客机发生坠毁事故后,中国银保监会党委高…

2022杭州钱塘区创业创新大赛5G+人工智能专场赛近日在杭州5G创业园举…

这是国家应急处置指挥部在广西梧州举行的新闻发布会现场(3月22日摄…

记者22日了解到,财政部、国家税务总局联合发布公告,明确进一步加…

【海通证券:指数震荡磨底新一轮多头行情有望开启】财联社3月23日电…

中国恒大集团执行董事肖恩表示目前中国中国恒大境外债务合约227亿美…

达拉斯联邦储备银行两位经济学家在最新报告中写道,“如果2022年剩…

【规模仅为0 1亿元,养老目标基金首现拟清盘产品】财联社3月23日电…

2021年招商银行实现营业收入3312.53亿元 同比增长14.04%